拼多多做對(duì)了什么?兩個(gè)交易日上漲15.04%拼多多的總市值創(chuàng)下上市以來(lái)新高
YKK拉鏈【上海YKK拉鏈whytmm.cn】繼GMV逾越京東后，拼多多市值也再次逾越京東。
兩個(gè)交易日上漲15.04%拼多多的總市值創(chuàng)下上市以來(lái)新高的同時(shí)，領(lǐng)先京東的優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大到20億美元。10月25日(美東時(shí)間)拼多多收盤于40.84美元，總市值475億美元;京東收于31.16美元，總市值455億美元。拼多多也成為中國(guó)第四大互聯(lián)網(wǎng)上市公司，僅次于阿里、騰訊和美團(tuán)。電商公司中，僅次于阿里。
這不是第一次拼多多市值逾越京東。今年1月25日，拼多多曾以320.1億美元的市值短暫逾越京東的319.8億美元。不過(guò)，當(dāng)時(shí)是受劉強(qiáng)東黑天鵝事件影響較大，爾后京東股價(jià)震蕩上漲，拼多多市值又再次被京東超越，直至今日，拼多多再次翻盤。
拼多多做對(duì)了什么?
首先是用戶進(jìn)一步獲得增長(zhǎng)。今年9月份，拼多多開(kāi)展了一項(xiàng)“天天領(lǐng)現(xiàn)金”活動(dòng)，活動(dòng)頁(yè)面標(biāo)識(shí)“累計(jì)到100元就能提現(xiàn)到微信零錢”不過(guò)，這一活動(dòng)需要不時(shí)轉(zhuǎn)發(fā)給微信好友協(xié)助助力拆紅包，而且越往后每個(gè)人能助力拆開(kāi)的現(xiàn)金越少，甚至只有一分錢。
盡管這一活動(dòng)令不少參與卻未能領(lǐng)到現(xiàn)金的用戶吐槽，卻令拼多多以低成本的方式完成了用戶拉新。根據(jù)QuestMobil數(shù)據(jù)，拼多多的APP和小順序去重后合并用戶數(shù)從2019年6月的3.94億上升到8月的4.30億，兩個(gè)月增加了3542萬(wàn)，同期淘寶用戶數(shù)從6.83億增加到6.91億，僅增加746萬(wàn)。
因?yàn)槲易约鹤鐾顿Y，所以大概去算了一下，拼多多這一波獲客的利息應(yīng)該不會(huì)太高。莊帥稱。根據(jù)各家財(cái)報(bào)推算，拼多多獲客利息一直遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于阿里和京東。據(jù)天風(fēng)證券數(shù)據(jù)，2019年Q2拼多多獲客成本為153元/人，環(huán)比減少44元，而阿里獲客成本為535元/人，京東為758元/人。這就意味著，拼多多獲客效率更高，如果阿里和京東要獲得和拼多多一樣的增長(zhǎng)，需要付出更多市場(chǎng)費(fèi)用。
不只是用戶增長(zhǎng)，拼多多還迅速實(shí)現(xiàn)了農(nóng)村解圍鄉(xiāng)村，上海YKK拉鏈走進(jìn)了一二線市場(chǎng)，并獲得用戶認(rèn)可，口碑提升。極光大數(shù)據(jù)顯示，截至2019年第一季度，拼多多新增用戶44.2%來(lái)自二線及以上城市，一二線鄉(xiāng)村用戶占比持續(xù)上升，而且，拼多多對(duì)手機(jī)淘寶用戶的滲透率已經(jīng)高達(dá)40.1%這意味著，每10個(gè)手機(jī)淘寶用戶有4個(gè)裝有拼多多。
拼多多進(jìn)攻一二線城市的主要方式之一是百億補(bǔ)貼”今年618開(kāi)始，拼多多做了一個(gè)“百億補(bǔ)貼”活動(dòng)，即拼多多聯(lián)合品牌商共同補(bǔ)貼100億現(xiàn)金，針對(duì)全網(wǎng)熱度最高的10,000款商品進(jìn)行大幅讓利，確保覆蓋商品呈現(xiàn)全渠道歷史最低價(jià)。拼多多“百億補(bǔ)貼”項(xiàng)目負(fù)責(zé)人宗輝曾對(duì)媒體表示，百億補(bǔ)貼的核心是消除套路，直接讓利”
百億補(bǔ)貼”作用不只是吸引一二線城市，還在于實(shí)現(xiàn)了高質(zhì)高價(jià)品類的擴(kuò)張。拼多多用百億補(bǔ)貼的方式實(shí)現(xiàn)了品類擴(kuò)張，特別是美妝領(lǐng)域。美妝的特殊性在于，一方面它吸引了更多女性用戶，如果一個(gè)平臺(tái)能獲得女性用戶，這種信任是臨時(shí)的;另一方面它一個(gè)高復(fù)購(gòu)率僅次于生鮮，甚至逾越水果的品類。莊帥分析稱，美妝是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)品類，美妝一旦成功，那是不是服飾品類也可以發(fā)起一輪進(jìn)攻?
用戶增長(zhǎng)與補(bǔ)貼高價(jià)商品，拼多多GMV獲得繼續(xù)高增長(zhǎng)。拼多多第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，活躍買家數(shù)、GMV成交總額)和收入大幅增長(zhǎng)，年化GMV同比增長(zhǎng)170.5%至7091億元;年化活躍買家數(shù)同比增長(zhǎng)40.6%至4.83億。從年度活躍買家數(shù)的增長(zhǎng)看，二季度拼多多、阿里巴巴、京東分別新增了3990萬(wàn)、2000萬(wàn)、1080萬(wàn)活躍買家，拼多多的新增活躍買家數(shù)遠(yuǎn)高于另外兩家。GMV實(shí)現(xiàn)繼續(xù)高速增長(zhǎng)的面前，用戶消費(fèi)意愿提升是關(guān)鍵。財(cái)報(bào)顯示，拼多多人均GMV從2019年第一季度的1257元上升到2019年第二季度的1468元。
另?yè)?jù)晚點(diǎn)Latepost報(bào)道，10月10日，拼多多開(kāi)創(chuàng)人和CEO黃崢在四周年動(dòng)員會(huì)上宣布，拼多多最新季度的真實(shí)支付GMV已經(jīng)超越了京東。
最早在2018年拼多多上市前員工大會(huì)上，黃崢曾說(shuō)過(guò)未來(lái)三年要在GMV上超過(guò)京東，如今這一目標(biāo)已經(jīng)比預(yù)計(jì)提前了兩年。
北京的很多朋友，包括我自己在內(nèi)，都已經(jīng)開(kāi)始在拼多多買東西了這是一個(gè)很大的變化。拼多多進(jìn)攻一二線線市場(chǎng)的速度超越了資本市場(chǎng)的預(yù)期。當(dāng)時(shí)我覺(jué)得可能上市后至少三四年才可能有這樣的效果，沒(méi)想到還不到兩年，就初步實(shí)現(xiàn)了莊帥表示。
資本市場(chǎng)上拼多多的優(yōu)異表示，對(duì)手不給力也是一個(gè)重要的因素。拼多多用戶與GMV先后逾越京東，從正面反映出京東的增長(zhǎng)變得緩慢。
京東尋求通過(guò)社交電商的方式獲得增長(zhǎng)動(dòng)力。京東曾表示，十一國(guó)慶節(jié)前后將升級(jí)騰訊合作的微信一級(jí)入口資源，全新打造一個(gè)針對(duì)微信生態(tài)，尤其是女性和低線市場(chǎng)的新模式，以此滿足低線鄉(xiāng)村消費(fèi)者的需求。10月15日，這一新模式“京喜”上線，但它并沒(méi)有什么新意，上海YKK拉鏈只是一個(gè)類似拼多多的針對(duì)下沉市場(chǎng)的社交電商平臺(tái)。
京喜”能給京東帶來(lái)多少驚喜還未可知，終究這是拼多多的大本營(yíng)。不過(guò)也有分析稱，雖然現(xiàn)在電商在投資界都是以會(huì)員數(shù)，以GMV作為指標(biāo)來(lái)考量，但拼多多在物流供應(yīng)鏈、供應(yīng)鏈金融等方面的建設(shè)，都還不如京東。
確，京東在物流、服務(wù)方面的護(hù)城河依然很高，但是估值卻這么容易被反超，原因是什么?京東拿倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)、配送服務(wù)、金融服務(wù)、甚至技術(shù)服務(wù)去做變現(xiàn)，就把一個(gè)平臺(tái)變成了一家第三方服務(wù)公司，而在資本市場(chǎng)看來(lái)，這些都不是能夠有很高估值的鴻門資本開(kāi)創(chuàng)人、零售電商資深分析師莊帥對(duì)投中網(wǎng)表示。
拼多多的迅速發(fā)展對(duì)天貓和京東來(lái)說(shuō)，都將是巨大壓力。因?yàn)橐欢€鄉(xiāng)村屬于天貓和京東的地盤，從過(guò)去的分析和判斷來(lái)看，拼多多很難那么快獲得市場(chǎng)信任，尤其是上市前后大范圍負(fù)面消息的情況下。
而且一個(gè)市場(chǎng)越成熟，去拓展另一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手覆蓋和強(qiáng)勢(shì)的市場(chǎng)，難度就越大。電商正是一個(gè)已經(jīng)發(fā)展了20年的幼稚市場(chǎng)，拼多多卻迅速進(jìn)攻了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手阿里、京東的大本營(yíng)。由此，資本市場(chǎng)信心十足，積極看拼多多也就不難理解了
機(jī)構(gòu)看好拼多多未來(lái)
受益于快遞單量的超預(yù)期增長(zhǎng)，近期機(jī)構(gòu)對(duì)于拼多多在內(nèi)的電商平臺(tái)普遍給予了樂(lè)觀預(yù)期。據(jù)國(guó)家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年前9個(gè)月，快遞單量439.07億件，同比增長(zhǎng)26%;尤其是今年4-9月，快遞包裹的數(shù)據(jù)均要好于去年同期，快遞包裹多數(shù)來(lái)自于電商。
中信建投最新發(fā)布的研報(bào)指出，拼多多的百億補(bǔ)貼、分享裂變以及精準(zhǔn)推送等，比較有效的觸達(dá)了目標(biāo)用戶，給予“買入”評(píng)級(jí)，并將拼多多的目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至42.87美元。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為，拼多多在微信平臺(tái)上的活動(dòng)激活了平臺(tái)上的新買家，同時(shí)3C和家電等品類的擴(kuò)張，帶動(dòng)平臺(tái)人均單價(jià)提升，這將驅(qū)動(dòng)拼多多GMV進(jìn)一步增長(zhǎng)，給予買入評(píng)級(jí)，并將拼多多的目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至41美元。
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